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探索交易的秘密

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日志

 
 

华泰长城天然橡胶期货周报20140728  

2014-07-28 06:00:05|  分类: 天然橡胶 |  标签: |举报 |字号 订阅

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报告摘要

本周影响橡胶的热点因素主要有两个:一是威马逊台风对海南橡胶造成的不利影响,二是美国国际贸易委员会宣布中国输美轮胎对其产业造成实质性损失。

台风:海南橡胶于724日发布台风对公司影响的公告,公告中指出:橡胶树三级以上受害率为2.2%,报废损失株数为60万株。部分分公司停割4天左右,预计全年损失干胶约为1万余吨。

双反:双反案主要有几个时间:

201463日,USW正式向美国国际贸易委员会和美国商务部提出申请,要求双反调查;

715日,美国商务部正是对双反调查立案并下发调查问卷,问卷截止日期为81日;

722日,美国国籍贸易委员会初裁进口自中国的轮胎对美国产业造成实质性损害,美国商务部将继续对中国轮胎展开双反调查。

预计接下来的时间:

827日左右,公布反补贴初裁结果;

1110日左右,公布反倾销初裁结果。

此外还有几个细节正在近期发生变化:

库存:交易所库存和仓单正在近期从减少转向增加。这暗示着新胶开始进入交易所仓库。

合成胶:作为天胶重要参考对象的合成胶在近期内一直保持坚挺,甚至价格还有所上涨,背后主要原因是原料丁二烯的大规模上涨。若丁二烯的上涨又与美国的炼油方式发生变化有关,美国的丁二烯供应相对减少导致价格上升,因此亚洲丁二烯向美国流向增多。

复合胶:复合胶近期也保持坚挺。

从近期的表现看,沪胶要在短期内发生大幅下跌的可能性较小。1409合约在14000/吨附近有较强支撑。但是1409合约面临的较大的仓单压力。也很难发生大幅度的上涨。(交易所仓单重新增加到了13万吨,今年必然要退出市场的仓单保守估计至少要有10万吨)相对而言,由于2014年橡胶有可能要减产,(海南橡胶宣布预期今年要减少1万余吨橡胶)1501合约上面临的仓单压力要显著小于1409。因此沪胶本身的变动幅度未必可能很大,确定性也要小,但是19价差却仍然有可能继续扩大,按历史经验看,有可能扩大至2000/吨甚或更高。

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