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沪胶上涨遇阻,调整在所难免  

2012-09-24 07:53:08|  分类: 天然橡胶 |  标签: |举报 |字号 订阅

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l  沪胶本周回调,1301合约周五收于24140/吨,下跌230/吨,跌幅0.94%

l  泰国现货报价上涨,曼谷报价(FOB)收至98.5泰铢/公斤,上涨3.58%

l  日胶继续小幅上涨,主力合约收于257日元/公斤,上涨0.94%

l  国内标胶周五报23500/吨,较上周上涨2.17%

l  泰国进口烟片胶收于25650/吨,较上周上涨2.60%

l  美原油大挫,周一周二周三连番下跌,周五收于92.89美元/桶,一周跌幅6.48%

l  合成胶继续上涨:丁苯胶:1502周五报20100/吨,比上周上涨3.08%;顺丁胶:周五涨至21500/吨,比上周上涨3.86%;丁二烯:丁二烯出厂价报16300/吨,较上周增长1.88%

l  周二的泰国国会例会上,批准了300亿泰铢新的橡胶收储资金,计划以高于市价的水平向胶农收购原料。该笔资金将分批使用,今日第一批50亿收储款项已得到国会通过即将投入使用。

l  日本央行意外加大宽松政策。

后市展望:

沪胶本周调整,多次往复上下于24000/吨之间。

沪胶的调整有两个理由:一,从技术上而言,24500/吨是一个关键位置,沪胶上行至此,如果没有进一步的推动力,调整是理所应当;二,原油的大幅度回落无疑也刺激了沪胶,使得上涨的节奏放缓。

但是目前的主要矛盾仍然以上行为主。主要理由有:

一、      从宏观政策上,宽松仍是主基调,美联储于913日推出QE3,这一举动无疑要降低美元币值,事实上美元指数的前番连续下跌已经印证了这一点。如此一来,其他国家的币值相对美元势必要上升,导致在国际贸易上竞争不利,因此针对美联储的宽松政策也要同时做出应对,日本央行的宽松政策在一定程度上印证了这一点。因此,各国针对美联储的QE3政策,必然会掀起另一轮的宽松大潮;

二、      从产业政策上,泰国政府的频频出拳,300亿泰铢的批准收储和接下来的行动,无疑将可能对橡胶市场产生影响。事实上,泰国、印尼、马来西亚三国的减少出口的指令将在10月以后开始得到执行。从总量上来看,30万吨并不是很大,但是由于这个计划是集中在产胶量逐渐下降的时间内进行,因此对于供应的影响将会放大。

三、      中国濒临十八大。中国的政策出台,可能会待到政权交替完成以后形成。PMI数值已经反映出目前经济形势不容乐观。尽管控通胀是中央的一个重要政策目标,但是稳增长同样不容忽视。迄今为止,货币政策上尚无明显的改善。财政政策上,也需要推出更进一步的刺激政策。对于中央的政策干预,我们仍然可以有一个比较良好的预期。

所以调整无疑是合理的,但是这不过是次要矛盾。由于调整属于短期行为,它的很多特征都相对难以把握:持续周期、调整幅度。建议投资者把握主要矛盾,关注次要矛盾,谨慎守护,耐心等候。

 

 

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