注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

探索交易的秘密

一个期货分析师的思考

 
 
 

日志

 
 

加息过后,铝价仍可保持谨慎乐观  

2011-02-09 09:00:41|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

2011年2月8日18:30,央行宣布加息,自2011年2月9日起,金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。一年期存款基准利率回到3%。自金融危机以来,这是第三次加息,也是2011年的第一次加息。央行这次加息选择的时机是在春节之后的第一个工作日之前,时机选择耐人寻味,行动果断,与之前央行在利率调整上的逡巡不前形成了鲜明对比。

尽管加息总体上势必要使得整体市场流动性受到紧缩影响,资金使用成本上升,但国内的铝价并不会就此受到负面影响而下跌。主要基于以下理由:

首先,在春节之前的1月份,国内铝价并未上涨。从基本面的供需而言,由于下游加工商的提前放假,导致现货市场的需求稍微并不迫切。沪铝在1月7日突然发生下挫,尽管当日收盘又重新回归,但随后一直到月末,主力合约1104都未能回归到17000元/吨之上。而节前的最后一个交易日,沪铝陡然发力,成功的收于17130元/吨。沪铝的此番表现,昭示了节后的发力行情。因春节之后将迎来消费旺季,铝价将在旺季的配合下回归上行通道。

国内下游的消费表现尚可。房地产行业尽管备受打压,1月份我国再出房地产新政,第二套房首付比例上升至6成以上,另外上海和重庆又出房产税政策,多重政策打压下,国内的房地产市场势必要受到影响。从国内三次房产调整政策的力度来看,中央打压房价的决心之大,意志之坚定已经无可置疑。但房地产对于铝行业而言,重要的并非价格,而是实际竣工量,因铝主要应用于房屋装修阶段。而政策的目标主要为着控制价格。如果价格下跌,而实际成交量能够保持稳定,甚至在保障性住房的推动下继续上升,那么房地产对于国内铝需求是有增无减。2011年的汽车市场在优惠性政策退出以后,尤其是去年年底的抢购风潮过后,增速将可能减缓,但国人的汽车消费观念在近两年已经得到根本性改变:汽车将不再作为奢侈品存在,而将逐渐成为每个家庭的日用消费品。国人消费观念的改变,再加上国人收入水平的提高,两个因素作用下,尽管国内汽车优惠政策退出,但总体汽车消费仍旧可以保持乐观态势。

LME铝价的稳固也能够为沪铝上升提供基础。春节阶段,由于国内没有交易,LME铝价的走势成为国内铝价的指引。春节期间,LME铝价表现趋于稳定,价格稳固于2500美元/吨以上,而在昨日国内加息之后,LME铝价尽管出现下跌,但在跌至2528.75美元/吨之后随即反抽上行。LME铝价的这番表现,亦反映出铝价对于此次加息的反映有限。

综合来看,在未来的一个时期内,国内铝价确实要遭遇不少困难:房地产行业遭受中央多次打压,加息等货币紧缩性政策层出不穷,铝价的上涨面临诸多困难。但我们可以明确几点:在过去一个月内,铝价几乎没有上涨,这为其后消费旺季留下了上涨空间;产能的启动并没有在国内各大厂家全面铺开,国内社会库存持续下降的格局还没有得到改观;央行在政策紧缩的同时,也会注意适时利用各种货币工具对货币市场进行微调。从这几个因素看,对于铝价未来走势,我们可以保持一个谨慎乐观的预期。

  评论这张
 
阅读(25)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017